מבוא למדד דאו ג'ונס
מדד דאו ג'ונס (Dow Jones Industrial Average – DJIA) הוא אחד המדדים הוותיקים והמוכרים ביותר בשוק ההון העולמי. הוא נחשב למדד המייצג את השוק הכללי בארצות הברית ומורכב מ-30 חברות אמריקאיות גדולות. המדד עוקב אחר ביצועי החברות הגדולות בתחומים שונים כמו תעשייה, פיננסים, טכנולוגיה, בריאות ועוד. המדד משמש ככלי מרכזי למשקיעים, כלכלנים ומנהלי תיקי השקעות למדידת ביצועי השוק הכללי והשקעות שונות.
היסטוריה והקמת המדד
מדד דאו ג'ונס הוקם בשנת 1896 על ידי צ'ארלס דאו ואדוארד ג'ונס, מייסדי חברת דאו ג'ונס ושות'. המדד היה מורכב בתחילתו מ-12 חברות תעשייה גדולות, אך במשך הזמן הורחב ל-30 חברות על מנת לשקף את שוק ההון המגוון. צ'ארלס דאו, שהיה עורך הוול סטריט ג'ורנל, ראה במדד כלי יעיל למעקב אחר בריאות הכלכלה האמריקאית.
מבנה המדד
מדד דאו ג'ונס מורכב מ-30 חברות הנבחרות על פי גודלן, השפעתן והחשיבות שלהן לשוק ההון האמריקאי. בניגוד למדדים אחרים כמו ה-S&P 500, המורכב מ-500 חברות, הדאו ג'ונס כולל מספר מצומצם של חברות, אך הן נבחרות בקפידה כדי לייצג את הסקטורים המרכזיים בשוק.
החברות במדד נבחרות על ידי ועדת מומחים שנפגשת באופן קבוע כדי לבחון את הרכב המדד ולבצע שינויים במידת הצורך. לדוגמה, אם חברה מסוימת מתדרדרת או מאבדת מחשיבותה, היא עשויה להיות מוחלפת בחברה אחרת המייצגת טוב יותר את הסקטור שלה.
חישוב המדד
הדאו ג'ונס הוא מדד משוקלל מחירים, כלומר ערך המדד מחושב על פי המחיר הממוצע של מניות החברות המרכיבות אותו. לדוגמה, מניה בעלת מחיר גבוה תשפיע יותר על המדד מאשר מניה בעלת מחיר נמוך. זה שונה ממדדים אחרים כמו ה-S&P 500, שמשקללים את ערך המניות לפי שווי שוק.
שינויים חשובים לאורך השנים
במשך השנים, מדד דאו ג'ונס עבר שינויים רבים כדי להתאים לשינויים בכלכלה העולמית. לדוגמה, בשנת 1997 נוספו חברות טכנולוגיה כמו אינטל ומיקרוסופט למדד, מה שציין את המעבר מכלכלה מבוססת תעשייה לכלכלה מבוססת טכנולוגיה.
השפעת המדד על השוק
דאו ג'ונס נחשב למדד מוביל ומצביע על מגמות כלכליות. שינויים בערך המדד משפיעים רבות על שוק המניות, ומשקיעים רבים עוקבים אחריו כדי להבין את כיוון השוק.
ביקורת על המדד
למרות חשיבותו, מדד דאו ג'ונס זוכה גם לביקורת. אחת הטענות היא שהמדד אינו מייצג את השוק הכללי, משום שהוא מורכב ממספר קטן יחסית של חברות, חלקן אינן מייצגות את הסקטורים החשובים בשוק כיום. בנוסף, השימוש במחירי מניות בלבד לצורך חישוב המדד עלול ליצור הטעיות, שכן מחיר מניה יכול להיות מושפע מגורמים חיצוניים שאינם קשורים לביצועי החברה.
מסקנות
מדד דאו ג'ונס הוא מדד חשוב ומרכזי בשוק ההון העולמי, המשמש כאינדיקטור מרכזי לביצועי הכלכלה האמריקאית. למרות הביקורות כלפיו, הוא ממשיך להיות כלי חשוב למשקיעים ולכלכלנים ברחבי העולם.
