השפעת המלחמה בין ישראל לאיראן
- הסלמה צבאית שהחלה בינוני־יוני – כולל תקיפות הדדיות והשמדת תשתיות אנרגיה באיראן – הובילה לעלייה חדה של כ‑11% במחירי הנפט, עד לכ־$76–$80 לחבית .
- סגירה פוטנציאלית של מעבר המים של הורמוז מהותה הגברת אי הוודאות, לדובדבן שווקים, בנפט ובמטבעות .
- חשש מ-"stagflation" נותר על הפרק – אינפלציה עולה, צמיחה מתמתנת ותשוואות ממשלתיות עולות barrons.com
השפעה על S&P 500 ומסלולי הפנסיה
- מדד S&P 500 איבד כ־0.8% בימים שהעימות החריף reuters.com.
- מדובר בפגיעה ברף של למעלה מ־5%, עם חשש מדחיקה נוספת ומתמשכת .
- למרות הצלחה להשיב את ההפסדים בתחילת המהלך, ההערכות הציפיות האחרונות מדברות על קיטון של 20% לעומת השיא .
- המשמעות לקרנות פנסיה: סקטורים גלובליים יהיו חשופים – גילאי הפנסיה מעל 55 ככל הנראה ייפגעו בין 4–8%, בעוד גיל צעיר ייתכן שייראה ירידה מתונה של 2–4%.
מצב המשק הישראלי – ריבית ואינפלציה
- ריבית: נותרה ללא שינוי ב־4.50% כבר למעלה משנה וחצי, למרות עליית אינפלציה לאפריל (3.6%) ודמות מצב העבודה .
- אינפלציה: באפריל היגיעה ל־3.6%, אך במאי חזרה לרמה של 3.1%, הודות לירידה במחירי תחבורה ותקשורת .
- מבט קדימה: יתכן שמבנה ריבית תורך למחצה בשנה הקרובה, בהתאם להתייצבות אינפלציה ולירידת הלחץ מהארה"ב והאירו.
שערי המטבע – דולר, שקל, יורו
- דולר/שקל: נחלש מעט – סביב 3.49–3.58 ₪, אך עם טווח תנודתי רחב והתחזקות של כ־1.4% במהלך השבוע .
- יורו/שקל: יציב סביב 0.237–0.250 יורו לשקל, עם מגמה של חיזוק השקל .
- דולר/אירו: שומר על רמה של כ־1.11 דולר בלבד לאירו, בהתבסס על יציבות יחסית בשוק המט"ח .
השפעת הסכסוך על הכלכלה הישראלית
- מחירי האנרגיה: העלייה במחיר הנפט מעלה את עלויות האנרגיה בארה"ב ובעולם, מה שדוחף אינפלציה גלובלית ויוצר לחץ לעליית ריבית עולמית .
- במשק הישראלי: עלייה ניכרת בהוצאות הביטחוניות בתקציב (כ־756 מיליארד ש״ח לשנת 2025, מהם כ־39 מיליארד למערכות הגנה, כולל כיפת ברזל) .
- חוויית שביעות הרצון העסקית המקומית נפגעה, עם האטה בעומס גלובליים ומשברי נפגעי שוק ההון .
סיכום כלכלי – 19 ביוני 2025
- סיכוני הגיאו-פוליטיקה החריפו את התנודתיות בשווקים – נפט עולה, מדדי שווקים נחלשים ומטבעות חזקות.
- פנסיה: גיל מבוגר סובל מירידת שווי משמעותית; גיל צעיר – פגיעה מתונה יחסית.
- גרף הריבית בישראל – לא צפויה תזוזה בטווח הקרוב, אך צפוי גל ריביות שלילי בעתיד.
- לחץ האינפלציה – ירידה קלה באיחור, אך עדיין מעל היעד אל מול מחירים גלובליים עולים.
הכלכלה העולמית עוברת טלטלה בעקבות המלחמות בין רוסיה – אוקראניה , ישראל -איראן /עזה , סין ורוסיה מאיימות על ארה"ב ולכן אני עדים לשינויים חדים במדדים ובמחירים בעולם . לטווח הקצר נראה ירידיות בקרנות הפנסיה והשתלמות , אך כפי שקרה בעבר תמיד לטווח הרחוק השוק יתקן את עצמו .
